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宝明科技IPO:OLED冲击不容小觑 变更保荐机构或为避嫌ag88环亚娱乐

来源:http://teplogrx.cn 责任编辑:ag88环亚娱乐 2019-04-12 11:34

  近日,背靠京东方的LED背光源厂商宝明科技在“折戟”于第一次IPO后再度提交招股书,欲将IPO进行到底。

  深圳市宝明科技股份有限公司(简称“宝明科技”)是专业从事LED背光源模组及电容式触摸屏研发、生产和销售中小尺寸平板显示器件的国家级高新技术企业。报告期内,公司营业收入快速增长,分别为7.91亿元、11.42亿元和13.78亿元。

  变更保荐机构或为避嫌

  2017年6月,宝明科技拟在创业板上市,保荐机构为国元证券,拟募资6.18亿元用于LED背光源和电容式触摸屏扩产建设等项目 。经过一年多的排队,2018年8月,证监会披露国元证券“以宝明科技对股票发行与上市事宜另有安排”为由,终止对宝明科技的辅导工作报告,此次上市宣告失败。

  沉寂7个月后,宝明科技再次冲击A股。相比上一次IPO,此次宝明科技的募资项目未变,但融资额度从6.18亿元增加到9.43亿元,上市地点从创业板变更为中小板,更为重要的是公司保荐机构变更为中银国际证券。

  值得注意的是,首次ipo的保荐机构国元证券还是宝明科技第四大股东安元基金的第一大股东,因此在外界看来在上市前夕中止ipo,并突击更换保荐机构是为了“避嫌”。

  2016年1月7日,宝明科技2016年第一次临时股东大会通过决议,同意安徽安元投资基金有限公司(简称“安元基金”)、刘振、周利华等以货币资金向公司增加投资,其中安元基金出资4500万元认购500万股,一跃成为公司的第4大股东,持有比例4.83%。

  而根据资料显示,国元证券是安元基金的第一大股东,持有其43.33%的股权。保荐机构同时是公司的重要股东,显然这构成“直投+保荐”的模式。

  事实上,这并不是国元证券首次出现这种遭人诟病的模式,并且就在宝明科技首次申报上市时,国元证券还因“直投+保荐”模式下产生涉嫌利益的问题而遭证监会处罚。

  2017年4月7日,中国证监会安徽监管局出具了《关于对詹凌颖、徐燕采取出具警示函措施的决定》(行政监管措施决定书[2017]10号),对公司员工詹凌颖、徐燕采取书面警示的监管措施,主要原因系詹凌颖、徐燕在保荐安徽华业香料股份有限公司(简称:华业香料)首次公开发行股票并上市过程中,对安徽华业香料股份有限公司关联交易情况的尽职调查不到位,未能充分履行勤勉尽责义务。

  根据华业香料招股书显示,2015年9月17日,华业香料召开2015年第二次临时股东大会,同意公司注册资本由4 000万元增加至4300万元,由国元创投以货币方式出资,占公司总股本6.98%。增资后不久,华业香料便向A股发起冲击

  显然,国元证券突击入股宝明科技的情况跟华业香料很是相似。在企业上市保荐过程中,是保荐机构同时也是股东,给利益输送滋生了空间,因此也会出现像华业香料这样“只荐不保”的情形。

  值得一提的是华业香料在2016年6月在证监会网站上公布招股书之后,至今显示还停留在未上会的状态。或许是为了不重蹈覆辙,宝明科技才迫不得已跟国元证券划清界限,临时更换保荐机构。

  OLED冲击不容小觑

  2016年对于宝明科技来说是幸福的一年,下游需求的激增让公司有了44%体面的业绩增长和申报IPO的资本。但是,往往就是在皆大欢喜之时,耳畔响起命运的敲门声。这一次向宝明科技发起挑战的不是行业内的竞争对手,而是新一代的手机屏幕显示技术——OLED

  OLED(Organic Light-Emitting Diode)即有机发光二极管。OLED与目前在手机显示屏上广泛使用的LCD显示技术是两个技术流派。简单地说,LCD的发光原理是靠背光源的光通过液晶层过滤而呈现出色彩和图像的,而OLED的发光原理是靠有机材料自己发光,直接呈现出色彩和图像。

  “2019年,虽然很多用户高喊着LCD“永不为奴”,但是,LCD屏却逐渐退出了历史舞台,几乎现在所有的旗舰手机都集体转向OLED屏。”一位业内人士表示。

  正如上述业内人士所说,作为OLED行业龙头三星也大胆预测OLED将快速取代LCD,到2022年在智能手机中的市场份额将达到65%。

  2016年开始,随着三星能够批量生产OLED屏幕,各个品牌的手机就开始在高端产品线中应用OLED。而2017年9月发布的iphoneX则成为OLED快速推广的一个引爆点。Iphone的巨大需求必将直接推进OLED的技术升级,而iphone所引领的时尚效应也将使得OLED在各个品牌手机的中高端机型中得到广泛应用。

  此外,中国信通院发布了一份报告,透露了2019年2月份国内手机4G手机出货量为1398.4万部,销量同比下滑20.2%。

  上述业内人士表示:“在手机行业已经步入寒冬期的背景下,手机厂商急需制造卖点来提振销量,而OLED屏幕几乎是一个必选的选项,没有OLED屏幕就做不了全面屏、屏下指纹,外观上就退回了2、3年前的状态。”

  以LED背光源为主营的宝明科技,面对来自“异次元”的冲击,宝明科技开始加大向OLED领域开拓。宝明科技在招股书中称:“未来三年,公司持续发展背光源业务和触摸屏加工业务,开发柔性AMOLED电容式触摸屏产品,丰富公司产品结构,完善在新型平板显示行业中的布局,有力保障公司业绩持续增长。”

  但对于日新月异的电子技术变化,宝明科技是否能更得上节奏,值得商榷。如若跟不上,收入出现断崖似的下滑或是大概率事件。“未来如果OLED显示面板突破技术瓶颈、大幅降低成本、提高市场占有率,将会对发行人的LED背光源业务造成不利影响。”宝明科技在招股书中坦言。

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